LE VERE CAUSE DELLA CRISI ECONOMICA MONDIALE

Nel grafico: previsioni sulla produzione di petrolio e gas in Usa

La causa della grave crisi economica mondiale in atto ha poco a che vedere con il debito privato americano, e molto a che fare con la crisi energetica e i prezzi del petrolio.

Davvero abbiamo creduto alla favola che la recessione 2007-2009, prodromo di quella dalla quale si sta cercando con fatica di uscire, sia stato il frutto dell’indebitamento eccessivo di banche e Stati? La causa è ben diversa e va più in profondità della semplice speculazione finanziaria. Altro che subprime, la crisi finanziaria è stata “esacerbata e anche largamente provocata” dall’esplosione dei prezzi del petrolio dopo il 2005, “quando la rapida espansione dell’Asia si è sommata ai grandi consumi occidentali nel creare una imprevista crisi energetica”. Questa  la tesi avvincente, che condivido,  a firma di Giles Keating, head of research for private banking e asset management del Credit Suisse.

L’analisi dell’esperto parte da una ricostruzione storica. Se negli anni Cinquanta e Sessanta si assistette ad una progressiva riduzione dei prezzi del petrolio (da 16 dollari al barile nei primi anni 60, a valori odierni, a un minimo di 10 nel 1970), le crisi del decennio successivo portarono un picco di prezzo (58 dollari alla fine del 1973) e il mutamento di paradigma: “Dal potere dei consumatori al potere dei produttori”, come si legge nello studio di Credit Suisse. Nel quarto di secolo seguente gli choc subiti hanno portato  a un efficientamento energetico marcato nei paesi Ocse, con un lungo periodo di stabilità dei prezzi (30-40 dollari a metà anni 80) che sostenne il trend rialzista dei mercati azionari e obbligazionari. Emerse così una sovreccedenza di petrolio e un “falso senso di sicurezza che provocò il fallimento di un coordinamento globale tra i paesi industrializzati e quelli di nuova industrializzazione in Asia”. Dalla fine degli anni 90 sullo scenario globale ha fatto irruzione la Cina, il cui pil per un decennio è cresciuto a ritmi del 10%; conseguentemente il suo consumo di petrolio è passato da 4,2 milioni di barili al giorno nel 1998 a 7,9 nel 2008. Nel periodo, la sovreccedenza di petrolio del ’98 (prezzo di 18 dollari al barile) si è trasformata “impercettibilmente” in una carenza strutturale (Brent spot a 150 dollari al barile nel 2008). In questa fase tutti gli attori principali, dalla Fed alla Cina, “seguivano strade che avrebbero presto richiesto più petrolio di quanto il mondo potesse produrne”. La catena formata da carenza di petrolio-impennata dei prezzi-rallentamento della crescita-inesigibilità dei debiti-esplosione della crisi finanziaria, è così ricostruita.  “Per ridurre la domanda di petrolio occorreva un rallentamento mondiale e questo è quanto è accaduto”. Altro risvolto dello stazionamento del petrolio a prezzi alti è poi di tipo industriale, dal momento che ha ridotto la capacità produttiva dell’economia rendendo poco convenienti modelli produttivi antiquati basati su prezzi più bassi dell’energia. “Ci concentriamo così tanto sui flussi finanziari e sulle misure di rigore dei governi che ignoriamo questi aspetti, ma sicuramente la triplicazione dei prezzi dell’energia, stabilmente ai massimi storici, deve avere un impatto notevole”, si legge nel report. Ecco perché, allora, a riprendersi è in primis la produzione economicamente più conveniente, in grado di efficientarsi sul lato dei consumi. Motivo per cui “in quanto investitori dovremmo iniziare a guardare oltre la crisi finanziaria e dell’Eurozona, concentrando l’attenzione su come l’attuale era dei prezzi petroliferi elevati sta modificando le nostre economie, potenzialmente permettendo alla produzione di sorprendere in positivo”. ( Da un articolo su Milano Finanza, quotidiano finanziario).

A conferma di quel che scrive Keating ci sono i dati che vengono dalla IEA sull’enorme sforzo degli Stati Uniti per modificare gli aspetti geo-strategici della estrazione e produzione di petrolio e gas nei prossimi anni.

La International Energy Agency (IEA) fornisce previsioni petrolifere inverosimilmente elevate nel suo nuovo 2012 World Energy Outlook (WEO) –vedi il grafico sotto al titolo-. L'agenzia dichiara, fra le altre cose, che gli Stati Uniti diventeranno il più grande produttore di petrolio al mondo intorno al 2020 e il Nord America diventerà un esportatore di petrolio dal 2030. Ma gli effetti sulla riduzione dei prezzi probabilmente non ci saranno, visto che i costi di estrazione saranno maggiori che in passato. I nuovi giacimenti in territorio americano e canadese infatti si trovano in depositi di rocce bituminose che richiedono tecniche complesse di estrazione, tipo il freaking, molto più costose oltre che estremamente dannose per l’ambiente (nel grafico in alto questo tipo di petrolio ad estrazione difficile viene denominato "Tight Oil"). Quindi i pressi alti non si ridurranno e i meccanismi che hanno generato la crisi economico-finanziaria continueranno ad agire. Ecco come l’aumento dei prezzi dell’energia si ripercuote sull’economia e i mercati.  Quando i prezzi del petrolio salgono, il prezzo del cibo e del pendolarismo tendono ad aumentare. Entrambi sono considerati essenziali da gran parte dei consumatori, quindi i consumatori riducono le spese superflue per avere denaro sufficiente per quelle essenziali. Questo porta a licenziamenti nelle industrie superflue, come agenzie viaggi e ristoranti. L'aumento di lavoratori licenziati porta un aumento dei fallimenti e problemi per le banche. L'edilizia e il prezzo di vendita de beni immobili tendono a crollare a causa della domanda in contrazione, aggiungendosi ulteriormente ai problemi di fallimento. I governi dei paesi importatori di petrolio vengono trascinati in questo in molti modi: (1) Le loro entrate vengono ridotte, perché ne hanno di meno dalle tasse pagate dalla gente che viene licenziata dal lavoro e da aziende con minori vendite. (2) Viene loro richiesto di sostenere le banche che stanno fallendo e di stimolare l'economia. (3) Viene anche chiesto loro di pagare i lavoratori che sono stati licenziati dal lavoro. Il risultato di tutto ciò è che molti governi di paesi importatori di petrolio si ritrovano con enormi buchi di bilancio e la loro capacità di far fronte al deficit declina. Questo schema è esattamente quello che vediamo oggi in molti paesi dell'Eurozona, degli Stati Uniti e del Giappone.

Le politiche restrittive e di tagli che stanno avvenendo nell’Eurozona  non sono sufficienti, a meno di riportare tutto il continente ad una economia minima di sussistenza. Inoltre la spirale di crescita della tassazione per far fronte al deficit finanziario aggrava ulteriormente la recessione. Nonostante le favole sulle rinnovabili, enormemente costose ed inefficienti, non ci sono scorciatoie per ritrovare energia a prezzi compatibili. La crisi dei prezzi dell’energia ha portato inoltre al maggior uso di carbone e gas, specialmente da parte dei paesi in sviluppo, come Cina e india (ma anche l’Europa!), aggravando così il problema delle emissioni, e alla faccia dei vari protocolli tipo Kyoto e seguenti (non è possibile ormai neanche ricordarne i nomi vista la completa irrilevanza). Bisogna tener presente che la popolazione mondiale cresce ogni anno di circa 100 milioni, ed è come se ogni anno si aggiungesse, ad aumentare i consumi globali,  quasi un paese come il Pakistan. In questa situazione la catastrofe economica e ambientale si avvicina sempre di più. Purtroppo i paesi europei ( a parte la Francia, l’Inghilterra e i paesi dell’est) si sono segati le gambe decretando lo stop alla crescita delle fonti di energia pulita e a costi accessibili come il nucleare di ultima generazione. Ciò non potrà che aggravare la crisi e aumentare il consumo di idrocarburi a più basso prezzo come carbone e gas, oltre al petrolio,  e accelerare l’inquinamento, l’effetto serra e il riscaldamento globale. Si è fatto l’esatto contrario di quello che era necessario: spingere sulla costruzione di nuove centrali e sulla ricerca per il nucleare di ultima generazione e le centrali a fusione calda. Tutta energia che è a prezzo conveniente rispetto al petrolio (soprattutto in futuro per quanto riguarda la fusione) e ad emissione 0 di gas serra. Invece, bloccando il nucleare abbiamo aggravato la crisi economica, che a questo punto diviene strutturale, e avviato il pianeta al disastro del global warming. A questo ci sta portando l’idiozia diffusa, compresa quella dei movimenti verdi europei. Fortunatamente sono in corso gli studi teorici sulle centrali di terza e quarta generazione, tra cui quelle al torio, e procedono con buoni risultati anche quelle sulla fusione calda tipo Itor (nonostante la crisi abbia ridotto in parte i finanziamenti). Per l’Europa un ritorno al nucleare pulito e alla Fusione è l’unica speranza. Altrimenti c’è la recessione perenne e il declino economico, accompagnati dalla crisi ambientale e politico-sociale.